کشور آلمان است پیامی را که یک خروجی یونان را فرستاد ارسال کرد از منطقه یورو ممکن است کمتر از دو نفر باشد. این تفسیر شده است به عنوان یک هشدار به انتخابات یونان پیش از انتخابات ژانویه 25 به عنوان حزب چپ حزب سیریزا در زمینه کاهش بدهی و ریاضت اقتصادی کشور اجرا می شود. آیا برلین در این تلاش موفق است یا خیر، بدهی این است شمشیر Damocles که بالای سر دولت بعدی یونان آویزان خواهد شد.

کشورهای منطقه یورو به دنبال عصبانیت هستند و بازارها قبلا رای داده اند ارسال یورو به کمترین قیمت 9 ساله در مقابل دلار. این یک بازی خطرناک است و هر دو آنجلا مرکل و رهبر سیریزا الکسیس تیسپراس فکر می کنند که می توانند با بازارهای بازی کنند.

از لحاظ اقتصادی، بحث کلی در مورد بدهی یونان به هم ریخته است افسانه Aesop از "سایه الاغ" - یک ردیف در طول فرفره خطرات حواس پرتی مسئله واقعی را در دست دارد. دو سناریوی اصلی بحث می شود. اولا گزینه انتخابی مرکل است که آلمان و دولت یونان خوب عمل می کنند و نظم فعلی مدیریت بدهی را قبول می کنند. دوم، سیریزا می گوید که اگر انتخاب شود، بخشی از بدهی را می پردازد.

سیریزا اصرار دارد که این کار را با رضایت آلمان یا بدون آن انجام دهد. آلمان تأکید می کند که اگر این کار انجام شود، یونان قادر نخواهد بود هیچ گونه کمک مالی دریافت کند و از این رو خارج از منطقه یورو مجبور خواهد شد.

ترساندن جانور

درست است که بدهی یونان بزرگ است. اما تحت شرایط خاصی می تواند کنترل شود. بر اساس دیدگاه اقتصادی جهانی صندوق بین المللی پول، بدهی قانونی یونان در مبلغ 300 میلیارد یورو یا 174٪ از تولید ناخالص داخلی است.

در اولین سال یورو، میزان بدهی یونان در 102 درصد بود. به 97٪ در 2003 و 99٪ در 2004 کاهش یافت، با وجود اینکه نیمه دوم 2003 و آغاز 2004 یک دوره پیش انتخاب بود. از آنجا که 2004، بدهی عمومی به سرعت افزایش یافته است.

صندوق بین المللی پول

نمودار بالا نشان می دهد که با بدهی های بلند یونانی اشتباه است. بدهی کمتر از 100٪ با رشد اقتصادی مثبت همراه است. اگر بیش از 100٪ باشد، رشد اقتصادی کاهش می یابد. همانطور که مشاهده می شود، از دست رفتن رشد بیش از 4٪ در سال است.

دلیل این امر بسیار ساده است. بدهی های عمومی بیشتر نیازمند نرخ بهره بالاتری است و حتی اگر خطر پیش فرض افزایش می یابد. در یونان نرخ بنیاد ده ساله - میزان سرمایه گذاران دولت برای قرض گرفتن پول خود - از 10 کمتر از 2010٪ در 40 به بیش از 2012٪ افزایش یافته است، درست قبل از کمک مالی دوم در 10. در شرایط کنونی اقتصاد جهانی، نرخ های بالاتر از 10٪ برابر با ورشکستگی هستند. نرخ یونان امروز، XNUMX٪ است و انتظار می رود قبل از انتخابات افزایش یابد.

اگر میزان وام های دولتی بر نرخ بدهی بخش خصوصی تأثیری نداشته باشد، چنین مشکل بزرگی نخواهد بود. به عنوان یک قاعده کلی، نرخ قرض گرفتن خصوصی حداقل 2٪ بالاتر است. در سالهای بحران یونان، نرخ بهره بلند مدت 8.26٪ در 2010، 14.86٪ در 2011، 22.43٪ در 2012 و 13.26٪ در 2013 بود. بنابراین، بدهی های عظیم دولت نرخ های قرض گرفتن بخش خصوصی را افزایش می دهد منجر به افت سرمایه گذاری خصوصی می شود و رشد اقتصادی.

تونر کردن سیاست

مشکل بدهی نیست فی نفسه سپس، اما تاثیر آن بر میزان قرض گرفتن. دومی تحت تاثیر عدم قطعیت سیاسی قرار دارد. به همین دلیل کشورهای دارای نقصان بالا مانند ایالات متحده و ژاپن قادر به پرداخت بدهی های خود در نرخ بسیار پایین تر از یونان هستند: بازار فرض می کند که آنها هرگز به طور پیش فرض نیستند. عدم اطمینان سیاسی اخیر در یونان باعث می شود بازارها واقعا عصبی باشند. بازارهای مالی آرام خواهند شد اگر استدلال اقتصادی بیش از سخنان بحث های سیاسی باشد.

جدول زیر تاثیر دو سناریو را نشان می دهد: وضع موجود، مورد علاقه ی آلمانی ها یا سقوط بدهی سیریزا و تاثیر آن بر هزینه های قرض گرفتن عمومی و خصوصی. این همچنین شامل سناریوی یک پیش فرض یک جانبه است که معادل کاهش کل بدهی دولت یونان است.

بر اساس داده های یورواستات، در 2014 یونان 7.8 میلیارد یورو برای پرداخت بدهی خود پرداخت کرد. با تشکر از شرایط مطلوب نجات، نرخ بهره ضمنی 2.35٪ است، یکی از پایین ترین در منطقه یورو.

نویسنده، نویسنده ارائه شده است

ما فرض می کنیم که کاهش بدهی سیریزا نسبت بدهی به نسبت تولید ناخالص داخلی را به 100٪ از تولید ناخالص داخلی می رساند. این امر مستلزم صرفه جویی در میلیارد یورو 120 است که به نوبه خود نرخ های قرض گرفتن از سوی بخش عمومی و خصوصی را افزایش خواهد داد زیرا باعث افزایش خطر سرمایه گذاران می شود. چقدر آن را افزایش می دهد نمی توان برآورد کرد. با این حال، افزایش معکوس از 2.35٪ به 4.27٪، تقریبا همان تاثیر اقتصادی در امور مالی دولتی را به عنوان وضعیت فعلی خواهد داشت. امروز، بسیاری از کشورها نرخ را می گیرند بالاتر از 4.27٪.

با این حال، دو گزینه تاثیر مشابهی روی هزینه های قرض گرفتن خصوصی ندارد. در حال حاضر، بدهی خصوصی یونان به وسیله افراد و شرکت ها به مبلغ 200 میلیارد یورو می باشد. با ترتیبات کنونی، پرداخت های سالیانه به مبلغ 5.2 میلیارد یورو می رسد. با جبران خسارت به عنوان فرضیه اینجا، این مبلغ به 8.7 میلیارد یورو افزایش خواهد یافت. وضعیت وضعیت پس از آن به نظر می رسد مورد نیاز برای کوتاه کردن مو است. (لازم به ذکر است که به طور پیش فرض از این سوال است، زیرا حتی با نرخ بهره (نسبتا) متوسط ​​8.5٪ هزینه 17 میلیارد یورو در سال خواهد بود).

آلمان از تصویب تحریم کوتاهی نسبت به وام های یونان استقبال می کند زیرا گفته می شود که پول به طور موثر به مالیات دهندگان آلمان اختصاص دارد. با این حال، اگر نرخ بهره به 4.27٪ افزایش یابد، صرفه جویی در هزینه ها برای شهروندان ضروری نخواهد بود. در حقیقت، اگر نرخ بالاتر با دولت جدید یونان مذاکره شود، سودآور تر از نظم فعلی خواهد بود.

به سادگی، یونان - و در واقع آلمان - می تواند به توافق برای مدیریت بدهی یونان بدون شکستن بازار یورو و بدون آسیب رساندن به مالیات دهندگان آلمان بپیوندد. آنگلا مرکل تا آنجلو مرکل را از نظر سیاسی قابل قبول در خانه و تا سیریزا قرار می دهد تا منطق اقتصادی را در برابر لفاظی های سیاسی بی نظیر قرار دهد. در غیر این صورت، سرنوشت یورو ممکن است همان اکسپرس Aesop باشد، که ناپدید شد در حالی که قهرمانان در حال مبارزه بودند.

این مقاله در اصل در تاریخ منتشر شد گفتگو.
خوانده شده مقاله.

درباره نویسنده

گرگوری ت. پاپانیکوس استاد افتخاری، گروه اقتصاد در دانشگاه استرلینگ. او بنیانگذار و رئیس فعلی موسسه آموزش و تحقیقات آتن (ATINER) است. او دارای دکترا است در اقتصاد کاربردی از دانشگاه اوتاوا (کانادا). او در دانشگاه های یونان و کانادا تدریس می کند، به طور گسترده ای در مجلات علمی و سیاسی مانند اقتصاد کاربردی، مجله مدل سازی سیاست، مدل سازی اقتصادی و غیره منتشر کرده است.

InnerSelf توصیه کتاب:

انسانی اقتصاد: همکاری در عصر سرمایه
توسط جان Restakis.

برجسته کردن امیدها و مبارزات مردم روزمره که به دنبال ایجاد جایگاه بهتر خود در جهان هستند، انسان سازی اقتصاد خواندن ضروری برای هر کسی که در مورد اصلاح اقتصاد، جهانی شدن و عدالت اجتماعی مراقبت می کند. این نشان می دهد که چگونه مدل های تعاونی برای توسعه اقتصادی و اجتماعی می تواند یک آینده عادلانه، عادلانه و انسانی ایجاد کند. آینده آن به عنوان یک جایگزین برای سرمایه داری شرکت ها، از طیف وسیعی از مثال های دنیای واقعی کاوش می شود. با بیش از هشتصد میلیون عضو در هشتاد و پنج کشور و یک تاریخ طولانی که ارزش های اقتصادی و ارزش های اجتماعی را در بر می گیرد، جنبش تعاونی قدرتمندترین جنبش مردمی در جهان است.

اینجا را کلیک کنید برای اطلاعات بیشتر و / یا سفارش این کتاب در آمازون